$泸州老窖(SZ000568)$ 股东会草草做了点记录，并不完整，简单整理如下（主要是林总、刘总答投资人问），欢迎各位朋友补充，如有错误也请指正：

宏观上，上层消费在升级，底层消费稳定，中产比较焦虑，在分化。行业在今年下半年明年会比较困难，但对头部企业是好事。

(资料图片)

勇者无惧。不要过分的去研究，过分研究就畏缩不前了。要研究的是行业内我们有什么优势，有什么短板要补。行业产能萎缩，但好酒的销量、营收、利润在增长。如何做好品质，做好高端，不要成为烈士。

2010年，就推出未来需求就在600万吨。通过人口、年龄、价格带等，要推算不难。

预计总产能500多万吨。前五家要拿到产能60%，营收80%。可以算一下，十五五规划结束，该有多少？

关于行业扩产能，看企业产品阶段、品牌、需要和能力。不能一概而论。

有品牌有品质的固态纯粮酒，产能是不过剩的，是有需求的。

我们以前做得比较谦虚，现在开始进攻。（作为主场）四川也才50亿。不像有的酒所在省超百亿。

产业发展到第四阶段，保前五就能进寡头。第五阶段，是垄断。前五不能限制我们的想象力。

产品三码关联转五码关联体系，瓶盖內扫码，消费者、地点、场景信息直达总部。对渠道把握更清晰。（所以）库存不是问题。1季度开始推，4-6月看，扫码率中国窖大约是5%，老窖大约20%，增速在50%，有一部分老库存还在出货（影响扫码率）。

原来是顺价销售，厂900—经销商960—终端1000，费用前付。现在是倒过来，费用后付。960给经销商，客户扫码后再付。避免串货，也避免市场集中出货冲突（倒给批发市场）

供应链分拆，要求前三战略，在全行业都是做到的。

工具箱：效益，管理，文化。团队已经具备。市场进攻策略，以前是宽度不够，现在（宽度已够）是加强深度。

每个团队都具备进攻力。老窖现在是历史上最好的机会。我们能不能再干三十年？经历过2013，所以十年后这个周期这次做得很好。

以前20公司，1000人，现在四大公司，9000人。经销商的实力也起来了。

要扭住高端1573不放。2015年，才接近1000吨。品牌，品质（产能）和文化。目前也就是一万吨基酒。

不会压货。要持续，良性，健康。几次经过审计监察巡视。廉洁奉公，勤勉尽职。

没有藏着掖着，更不会把利润转为营收。

自动化，数字化，优质酒出酒率在提升。黑灯工厂，弹性制。但传统工艺还在。

（我们想的是）为浓香型白酒挣个脸面。

酒是精神产品。有价才有量，有量才有价。是一体的，不是选哪个的问题。名酒变民酒，价格下去了，量也下去了。是惨痛的教训。

存钱好，还是存酒好？酒又没有保质期。粮食是刚性，钱在贬值。所以看现金流。不缺钱，钱太多。（当然）存酒比存钱好。

浓香相对于清香。第一段是一样的，（有第二阶段）转化阶段越长，微生物越多。产量变小，质量越好。

文物窖池还在酿酒的，90%在老窖。

假酒是幸福的烦恼。副市长任打假办负责人。公司有200人在各片区，专职打假。再就是五码关联也是防假酒。

现在比过去三年更幸福，过去三年英雄无用武之地，都封了，品牌格局不能打破。

PS：网友见面，很开心！